维力医疗上半年营收净利双增 海外市场增速亮眼

维力医疗发布2025年中报，上半年营收7.45亿元、归母净利润1.21亿元，同比增长10.19%和14.17%，符合预期。海外业务营收4.1亿元，同比增长23%，北美、南美、东南亚增速显著。公司启动印尼工厂建设并推进墨西哥工厂项目，以应对地缘政治和关税压力。分业务看，泌尿外科营收增长43.9%，护理业务增长30.3%，血透业务增长18.4%，但麻醉和呼吸业务因新品入院放缓、价格下滑导致营收下降。毛利率45.04%，净利率17.05%，盈利能力持续优化。分析师预计2025-2027年净利润增速分别为21.5%、19.1%和20.9%，维持“买入”评级。