天味食品或迎估值修复，高分红与产品创新助力反转

天味食品资本开支高峰结束，近两年分红比例达90%，当前估值18倍、股息率5%。25Q1业绩下滑但Q2恢复高增，龙虾料等新品供应紧张，6月将推新麻辣鱼产品。行业结构性趋势明确，公司通过内生外延有望实现双位数增长，今明年盈利预测6.3亿和7.0亿，PE分别为18和16倍。分析师建议重视价值底部机会。