【观点】天味食品业绩分析与估值探讨

文章对天味食品2025年业绩进行深度分析，指出营收34.49亿同比微降0.79%，净利润5.7亿同比下降8.79%，业绩增长放缓。线上渠道营收大幅增长56.91%且毛利率提升，但线下渠道营收下降且毛利率下滑，显示渠道分化。公司现金流充裕，无有息负债，2025年分红率高达102.15%，并计划未来三年分红不低于净利润80%。估值方面，作者认为当前PE23倍可能偏高，基于约10%的成长性，合理估值约15PE，对应股价8元左右。