【观点】苹果ASP增长模式面临三重压力，供应链投资逻辑分化

本文深度分析苹果公司iPhone均价（ASP）增长模式正面临三重压力。首先是存储芯片因AI需求被抢占产能，导致价格飙升，直接侵蚀苹果硬件毛利率。其次是苹果原计划的“全玻璃”iPhone因技术难题取消，削弱了未来ASP的提升空间。最后，即将发布的折叠屏iPhone预估定价过高，可能难以放量，导致其作为新增长引擎的效果存疑。文章指出，这三重挤压同时作用于苹果“靠更贵iPhone赚更多钱”的核心逻辑。对于A股产业链，文章区分了三条投资线索：折叠屏新结构增量、存储涨价受益链以及传统组装份额，并提及福蓉科技为苹果供应链方向性关联公司，主营精密铝合金散热材料。文章核心观点是，苹果的ASP模式正经历严峻的压力测试，9月折叠屏iPhone的定价将是判断该模式能否持续的关键窗口。