浙江鼎力一季度业绩亮眼：海外增长抵消内需压力，净利润增四成

浙江鼎力2025年一季度营收18.98亿元，同比增30.72%；净利润4.29亿元，同比增41.83%，显著优于行业。国内市场销量下滑34.9%，但海外出口增长稳健，CMEC并表、北美备货及新兴市场拓展对冲内需压力。毛利率40.56%、净利率22.58%，同比提升，受益于高附加值产品结构优化及成本管控。费用率环比改善，公允价值损失大幅减少。分析师预计未来三年净利润复合增速近20%，维持“买入—A”评级，目标价51.52元。风险提示包括内需持续疲软、出口波动及国际贸易摩擦。