装备制造 — 2025展望：新兴市场是主要增长动力；中国市场有望企稳

研报预计中国工程机械制造商将在2025年继续全球扩张，特别是在中东、非洲和拉美等新兴市场。更新换代周期及政策刺激将稳定国内机械需求。挖掘机在中国和出口市场均有望实现双增长，其他机械海外表现优于国内。浙江鼎力因在海外高空作业平台市场的强劲执行力受到看好。美国新关税影响有限，新兴地区如沙特和非洲为潜在增长点。