安井食品2025H1净利降15.8% 分析师维持买入

2025年上半年，安井食品实现营收76.04亿元，同比增长0.8%；归母净利润6.76亿元，同比下滑15.8%；扣非归母净利润6.03亿元，同比下滑21.9%。第二季度营收40.05亿元，同比增长5.7%，归母净利润2.81亿元，同比下滑22.7%，扣非净利润同比下滑26.1%。小龙虾业务占比提升但利润率较低，拖累整体利润率。公司计划下半年发力高毛利率新品“肉多多烤肠”，渠道方面在盒马、永辉等大B客户处取得进展。分析师下调2025-2027年归母净利润预测至14.3/16.2/19.1亿元（原预测16.2/18.3/19.6亿元），同比增速调整为-4%/14%/18%，对应PE 18/16/13X，维持“买入”评级，公司维持较高分红比例。