安井食品业绩拐点确立，经营持续修复

华西证券发布关于安井食品的深度报告，认为公司业绩拐点明确，经营修复确定性强。报告指出，公司25Q3单季营收同比提升6.6%，归母净利润增速回正达11.8%，毛利率同比提升，盈利能力边际改善显著。

产品方面，公司从“渠道驱动”转向“新品驱动”为主，形成了锁鲜装、虾滑、烤肠为核心的大单品群，同时冷冻烘焙、清真食品等战略新业务蓄势待发。

渠道方面，公司在“BC兼顾，全渠发力”战略下，2025年三季度商超渠道营收同比增长28.1%，并开启了国际化布局。报告认为，行业竞争正从价格战转向价值战，趋于理性，安井作为行业龙头，凭借渠道掌控力、创新研发力等优势，有望强化抗风险韧性，提升盈利能力。