【观点】消费复苏分析聚焦餐饮供应链

核心观点认为本轮消费复苏呈现明显的“从上游到下游”的特征，业绩改善或从食品饮料产业链的上游开启，主要基于消费量刚性和B端强于C端的特征。

投资建议先聚焦上游农产品加工和食品原料供应商，再关注下游餐饮白酒等领域。下游中，餐饮供应链如安井食品被列为相关标的，预期在估值抬升后需关注业绩兑现情况。