【观点】安井食品业绩回暖，上调盈利预测

基于安井食品2025年及2026年第一季度业绩，公司主力品类销售恢复，经销渠道回暖，新兴渠道实现高增长。

竞争格局改善，毛利率修复，费用管控优化，驱动扣非净利润高增超50%。

公司全面推进全渠道协同发展，并表鼎味泰释放协同效应，未来重点打造清真品牌“安斋”带来新增量。

风险提示包括行业竞争加剧、成本上涨等。投资建议上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润持续增长，维持优于大市评级。