东吴证券—食品饮料行业跟踪周报：白酒春节前瞻，降速筑底，破而后立—250120

2025年春节期间，大众消费和商务需求表现偏淡，渠道库存及价盘压力较大。居民端自饮、聚饮消费相对偏淡，返乡家宴及婚宴需求成为重要支撑；企业端年会、团购及送礼需求持续走弱。终端拿货意愿降低，经销商回款压力增大。在行业投资建议中，安井食品被推荐为大众品板块的重点个股之一。