【食品饮料】头部厂商优化库存，渠道改革持续推进——光大食品饮料行业周报（叶倩瑜/李嘉祺/董博文）

根据光大证券研究的报告，2025年春节期间，食品饮料行业的表现整体弱于去年同期但好于去年中秋国庆。安井食品所在的冻品行业在24Q4收入增速环比放缓，预计25Q1部分龙头可能提早进入企稳状态。当前估值方面，安井食品对应25年估值约为14x。整体来看，春节动销表现基本符合预期，全年需求可能企稳，估值重回低位，板块龙头公司配置价值再次提升。