【观点】全球供应缺口推高油价，国内炼化产业迎长景气机遇

全球原油供应因中东地缘冲突而出现显著缺口，导致国际及国内成品油期货价格大幅上涨。供应紧张局面持续，国际能源署预计第三季度缺口达180万桶/日，且全球石油库存显著下降。在此背景下，东南亚地区炼油产能退出，供需缺口扩大，为国内成品油及化工品出口打开空间。国内政策推动炼化行业集约化、绿色化转型，东方证券研报认为国内炼化有望开启长景气周期。A股炼化板块公司近期普遍发布业绩预喜公告，显示行业盈利能力强劲。

综合来看，全球能源供应格局变化与区域需求增长，共同构成了国内炼化产业中长期的积极基本面。