设计总院年报：表面增收增利，实则现金流塌方、负债爆表！

设计总院2024年营收35.32亿元，同比增长4.25%，归母净利润5.13亿元，增长5.08%，但扣非净利润下滑3.54%。四季度营收降8.43%，但净利润大增74.84%。毛利率降0.98个百分点，净利率升1.36%。现金流恶化，经营性现金流为-0.27元，同比暴跌154%。应收账款14.39亿元，同比增19.57%，占净利润280%。货币资金减少15.56%，有息负债激增63%，短期借款增66%。勘察设计业务贡献超半数收入，但工程总承包毛利率仅14.71%。公司战略聚焦资质提升与业务转型，但面临经济、应收账款、市场及债务多重风险。