傲农生物去库进程遇阻 01合约估值机遇与长期压力并存

近期市场关注头部养殖企业调控会议执行情况，6月现货市场显示降重初现但效果有限。头部企业增量降重，散户压栏及二育导致体重降幅不及预期，存量压力大且被动累库。对比历史数据，2025年2-5月持续盈利处于增量增库阶段，6月启动去库但需较长时间释放压力。01合约因需求弹性扩大及降重驱动，下半年反套格局确立。