【观点】重整后业绩仍承压，三主业困局与食品转型挑战待解

重整后的傲农生物仍深陷业绩困局，猪价持续低迷是核心拖累。公司上半年预亏超1.5亿元，扣非后亏损扩大至超2亿元。重整虽剥离了大量闲置资产，但主业规模大幅萎缩，产能恢复缓慢，折旧摊销与资产减值持续带来经营压力。

饲料、养殖、食品三大主业均面临严峻挑战。饲料业务进入微利时代，毛利率仅5.55%；养殖业务收入和毛利率较历史高点显著下滑；屠宰食品业务规模尚小，但被寄予转型厚望。

面对困局，公司提出“突破饲料，优化养猪，发展食品”的思路，2026年力争实现115亿营收目标，并将重点发展肉制品业务。然而，在行业低谷期，其转型成效仍需时间验证。