【观点】机构调研关注水星家纺新品与渠道升级

国联安基金于8月27日对水星家纺进行了电话会议形式的机构调研。

公司介绍了近期产品动态，雪糕被6.0（Pro）和人体工学枕4.0已顺利上市，旨在巩固爆款基本盘并体现品类溢出效应。

经营策略上，公司正从卖产品转向用户心智建设，强化研发与品牌打造。第九代门店于2026年上半年分批试点，新增睡眠科技专区，以提升终端形象与获客能力。

面对原材料涨价压力，公司表示通过长期协议、前置备货、多元采购等方式对冲风险，并依靠高毛利产品结构升级和精益降本来消化成本。

此外，公司重视股东回报，推出了中期分红方案，并承诺将持续推行现金分红政策。