【国君食饮】周观点：重视新消费成长，关注结构性改善

国泰君安证券报告指出，新消费场景业态推动零食等大众品品类成长，建议关注白酒、啤酒、调味品等行业优质龙头。对于白酒行业，强调稳健标的如五粮液、山西汾酒、贵州茅台、泸州老窖、迎驾贡酒、今世缘等。白酒旺季经营分化，部分酒企回款进度慢于预期，但头部企业份额持续提升。贵州茅台召开经销商联谊会，2025年经营规划务实，策略兼顾增量和存量。