国都证券—食品饮料行业周报：酒企25年降速，渠道反馈仍偏谨慎—241230

本周食品饮料板块小幅回调，白酒行业反馈偏中性，头部酒企如茅台、五粮液及区域性酒企包括古井、今世缘完成24年任务顺利，但25年增速放缓。渠道去库存为主，动销疲弱。餐饮供应链动销小幅回暖，大众品表现优于白酒。政策支撑下，白酒行业拐点或在25年下半年显现，中长期配置价值凸显。