今世缘估值调整充分 下半年或迎业绩改善

中邮证券报告指出，白酒行业进入经营低基数区间，今世缘股价较2021年高点最大跌幅44.58%，估值回调幅度达77.7%，但其收入和利润表现优于多数酒企。报告认为悲观预期已部分消化，2025年下半年报表端同比改善可期。今世缘股息率与银行、电力板块相近，被纳入红利类指数，显示配置价值。行业层面，高端白酒动销相对稳定，次高端承压，大众价位部分品牌增长，白酒板块整体估值处于低位，存在补涨潜力。