今世缘半年报：H1营收跌4.8%，Q2净利大降37%

今世缘于2025年8月25日披露半年度报告，2025年上半年实现营收69.5亿元，同比下降4.8%；归母净利润22.3亿元，同比下降9.5%。其中第二季度营收18.5亿元，同比下降29.7%；归母净利润5.8亿元，同比下降37.1%。产品结构方面，特A类和特A+类产品收入同比均有下滑；区域销售中，省内收入降幅较大，尤其Q2各区域如淮安、南京等地跌幅显著；省外略有增长但整体下跌。财务指标显示Q2净利率同比下降3.7个百分点至31.6%，毛利率微降0.2个百分点至72.8%，费用率上升。合同负债余额6.0亿元，环比基本持平。公司未来规划聚焦品牌拓展和市场开发，维持“买入”评级但提示竞争、行业政策等风险。