【观点】机构研判白酒行业趋势，推荐今世缘

舆情内容为一份白酒行业深度分析报告。报告研判，当前白酒产业处于库存周期后半段，供给正经历不均质的出清过程。核心矛盾已由需求侧转向供给侧，市场对板块上半年是否完成充分的业绩下修尚未形成一致预期。后续需观测茅台、五粮液核心单品批价能否筑底、渠道盈利空间是否上行以及一季报表现等关键信号。报告认为，行业后续增长将更依赖于份额逻辑，头部企业对二三线企业的挤占趋势明显。基于“份额逻辑优先”的投资建议，报告明确给出了对今世缘（603369）的“买入”评级。