【观点】白酒行业有望筑底反转？消费数据超预期叠加淡季韧性显现

国家统计局数据显示，2026年上半年烟酒类零售额同比增长13.2%，6月单月增速达12.1%，远超社零整体增速。申港证券研报指出，白酒行业在淡季及渠道库存调整下需求韧性显现，已进入加快筑底阶段。行业整体库存回归合理区间，中秋旺季备货启动，板块估值处于历史低位，安全边际充足。