光大证券—食品饮料行业周报：白酒春节反馈符合预期，零食量贩主动单店模型打磨—250211

2025年春节期间白酒市场动销表现符合预期，整体呈现个位数下滑，但较24年中秋有所改善。大众价位白酒表现较好，政商务宴请需求仍存压力。今世缘的对开淡雅等腰部产品表现占优。价格方面，部分品牌批价坚挺，库存稳步去化。行业预计上半年继续去库存阶段。