华鑫证券—今世缘—603369—公司动态研究报告：省内精耕攀顶向上培育，省外攻城拔寨聚焦扩张—250302

今世缘聚焦江苏省内优势价位带，尤其在1100—500元价位带保持领先，市占率稳步提升；同时推动500—800元价位带的发展，V3和V6产品表现优异。公司长期致力于产品结构升级和意见领袖群体建设。省内市场精耕细作，省外以四开为核心单品推进扩张，区域布局成效显著。盈利预测显示公司未来三年EPS分别为2.87/3.14/3.47元，维持‘买入’评级。风险提示包括宏观经济下行、四开和V系列增长不及预期及省外扩张不及预期。