国联民生证券—今世缘—603369—春节动销领先，全年有望稳健增长—250304

今世缘在2025年春节期间动销表现领先行业，V系和开系产品均有增长，尤其V3开瓶数据和四开销售额显著提升。公司通过暂停接收部分产品的销售订单来巩固价盘，积极把控市场节奏。省内市场份额稳步提升，省外市场如安徽、山东也逐步起势。预计2025年收入和利润将稳健增长，省外增速快于省内，维持买入评级。