山西证券—食品饮料行业2025年度策略：至暗已过，柳暗花明—250311

24年食品饮料行业整体表现欠佳，受经济增长及需求复苏偏弱影响。展望25年，政策转向惠民生、促消费，内需有望温和复苏。白酒行业增速降档，次高端承压，区域酒相对强势但分化明显，预计25年下半年可能出现基本面拐点。今世缘作为白酒板块推荐关注的公司之一，其业绩和估值表现值得关注。