盛景微中报净利润增57.66%但Q2净利下滑

盛景微发布2025年中报显示，上半年营业总收入2.35亿元同比增2.4%，归母净利润1437.78万元同比增57.66%。第二季度收入1.47亿元同比增4.38%，但净利润1020.81万元同比降10.49%。公司应收账款达归母净利润1775.89%。毛利率34.58%同比下降5.15%，净利率6.6%同比大幅提升。三费合计3324.84万元，占营收比14.16%同比降11.18%。经营活动现金流同比增230%，投资活动现金流增61.61%，筹资活动现金流降96.55%。货币资金减少44.91%因理财，交易性金融资产增63.07%。短期借款激增1200%因子公司贷款，其他应付款增1545%因应付股利增加。ROIC为0.74%，历史中位数29.61%。需关注应收账款高企、现金流波动及季度利润下滑风险。