制冷剂需求爆发+政策红利！三美股份迎双重利好，氟化工成避风港

氟化工板块受政策与需求双重驱动，二代制冷剂配额持续削减，三代制冷剂供应增量有限且集中度高。国内家电国补新政刺激空调排产同比增长11.8%，汽车产销增长13.1%，下游需求强劲。三美股份作为三代制冷剂产能领先企业，受益于供需紧平衡格局，制冷剂价格高位坚挺。石油石化板块因OPEC增产及关税政策导致油价承压，但氟化工独立于油价波动，公司业务受正面因素支撑。