化工周期底部显现，三美股份跻身制冷剂核心标的

当前化工行业周期尾声已至，需求端基建、出口表现坚挺，地产下行持续，消费修复；供给端全球化工资本增速转负，国内资本开支接近尾声，库存进入补库阶段。制冷剂行业（三美股份等）因供需边际变化被列为需求稳定型推荐标的，行业库存周期拐点显现但全年价格承压。