天风证券建议关注制冷剂行业 三美股份在列

天风证券发布化工行业研究报告，认为当前周期或行至尾声，静待需求修复。需求端2024年基建、出口较为坚挺，地产周期下行持续，出口和消费完成修复；供给端全球化工资本增速转负，国内上市公司在建工程增速接近见底，固定资产保持超15%增长，供给压力大但节奏放缓，资本开支接近尾声，行业进入补库阶段，全年价格及利润承压。报告建议关注需求稳定寻找供给逻辑主导的制冷剂行业，提及三美股份等公司。