三代制冷剂毛利继续扩大 供应偏紧推动烧碱价格上涨

太平洋证券发布化工行业周报，指出2025年二代制冷剂配额大幅减少，而三代制冷剂配额有所增加但增幅小于预期。三代制冷剂毛利持续扩大，R125、R32和R134a的毛利分别上涨了165元/吨、499元/吨和403元/吨。烧碱供应偏紧导致价格上涨，片碱利润大幅提升。报告建议关注三美股份等制冷剂相关企业。