【观点】AHF供给出清利好三美股份等全链企业

韩国半导体巨头自2026年5月起大举采购中国无水氢氟酸（AHF），价格较年初涨约40%，但国内AHF工厂因硫酸和萤石成本上涨，开工率跌破50%，每生产一吨亏损709元。

全链一体化企业如三美股份掌控萤石到制冷剂全链，在AHF供给出清后将独享利润再分配，外采原料的制冷剂企业会被挤出利润高地。分析指出，三美股份等公司下行风险被锁死，上行空间在AHF出清推动下打开。