【观点】国信证券维持三美股份“优于大市”评级，看好其高附加值业务布局

国信证券发布三美股份相关研报指出，三代制冷剂行业供给侧改革持续深化，竞争格局趋向集中，长期景气度有望维持，公司凭借R134a、R125等主流产品的全国领先生产配额地位，核心受益于行业高景气周期。

公司当前已积极布局氟聚合物、电子化学品等高附加值领域，第四代制冷剂也有相关技术储备，长期增长动能充足，联营企业浙江森田新材料已贡献正向投资收益，未来有望成为公司新的利润增长点。考虑到2026年上半年所得税费用提升影响，券商下调公司盈利预测，但维持“优于大市”评级。