国信证券：二代、三代制冷剂价格长期仍有较大上行空间

国信证券研报指出，2025年制冷剂配额核发情况公示，二代制冷剂加速削减，三代制冷剂R32同比增发4.0万吨。需求端受国补政策刺激、欧美补库及东南亚需求增长影响，空调生产大幅提升，预计二代制冷剂R22和三代制冷剂R32在2025年将出现供需缺口或紧平衡，看好其景气度延续及价格上行空间，建议关注氟化工龙头企业如三美股份。