华金证券：2025年制冷剂配额落地 供需共振高景气持续

2025年三代制冷剂HFCs生产配额增加4.34万吨，内用配额增加4.72万吨；二代制冷剂HCFCs配额减少4.96万吨。三美股份在三代制冷剂中占10.76%的配额。下游需求旺盛，预计2025年价格继续调涨，利好企业涨价信心。R22、R32等制冷剂价格较年初大幅上涨。