东海证券—氟化工行业月报：制冷剂价格稳步上行，未来空间广阔—250311

2025年2月制冷剂价格普遍上涨，三代制冷剂R32、R125、R134a和二代制冷剂R22环比分别上涨2.30%、2.33%、2.27%和3.03%。空调排产旺季即将到来，预计3-5月家用空调排产量同比增速分别为13.54%、10.30%和14.70%，对制冷剂需求形成支撑。制冷剂供需关系趋紧，行业景气度有望维持高位，建议关注三美股份等氟化工龙头企业。