易德龙一季度业绩稳健增长，但高应收账款与现金流问题埋隐患

易德龙2025年一季度实现营收5.49亿元，同比增长21.68%；归母净利润4176.98万元，同比增长34.19%，扣非净利润增长36.24%。毛利率23.77%同比微降0.85%，但净利率提升至7.75%。费用控制改善，三项费用占比下降11.01%。有息负债大幅减少63.94%，但应收账款达4.62亿元（占净利润250倍），经营性现金流由正转零。累计分红融资比0.59，资产质量提升但现金流承压。