【观点】海外产能稀缺性有望带来超额回报

永臻股份是光伏铝边框领先企业，具有明显的成本优势。公司前瞻布局越南和美国产能，海外产能稀缺，加工费和盈利水平显著高于国内。

越南基地已满产，2025年上半年贡献营收8.23亿元，净利润1.05亿元，成为业绩支柱。美国产能近期投产，有望享受北美市场超额盈利。

分析认为，随着Tesla等在北美扩产，海外需求增长，公司产能有先发优势，未来几年业绩弹性大。但需注意行业需求、海外管理和贸易政策风险。