亚振家居应收账款激增拖累业绩，现金流持续告急亏损扩大

亚振家居2024年全年营收2.02亿元，同比增长2.09%，但归母净利润亏损1.17亿元，连续三年亏损且亏损额扩大。应收账款较期初激增173.06%，远超营收增速，应收账款/营收比值达32.54%（行业均值16.46%）。经营活动现金流连续三年为负且持续恶化，2024年净流出3758.51万元。毛利率连续三年下滑至33.95%，销售净利率-58.45%远低于行业。资产负债率升至58.26%，流动比率仅0.83，现金比率0.06，短期偿债能力薄弱。存货周转率1.05次，应收账款周转率4.5次，均显著低于行业水平。