万泰生物年报爆雷：净利润暴跌91%！疫苗业务遭集采重创，高应收账款亮红灯

万泰生物2024年年报显示业绩断崖式下滑，营收22.45亿元同比降59.25%，归母净利润1.06亿元同比暴跌91.49%，扣非净利润亏损1.86亿元。核心疫苗业务受集采、市场竞争及九价HPV疫苗扩龄冲击，营收同比腰斩。毛利率下降21个百分点至66.2%，净利率腰斩至4.86%，现金流同比暴跌76.85%。疫苗板块销售不及预期，仪器业务毛利率惊现-310.56%，应收账款占利润比例达1920%，存在重大财务风险。公司虽规划推进疫苗研发与国际化，但短期业绩承压明显。