HPV疫苗价格战血流成河，万泰生物遭内卷重创

默沙东2025年Q1财报显示，其HPV疫苗佳达修在中国区收入同比下滑62%，导致全球销售额大跌41%。智飞生物作为默沙东在华代理商，2024年营收和净利润分别暴跌50.74%和74.99%，2025年Q1更首次亏损3.05亿元。国内HPV疫苗市场陷入价格战，万泰生物2024年疫苗收入下降84.69%，毛利率下滑21个百分点，生产及销售量均大幅减少。国产二价疫苗因默沙东九价扩龄冲击，陷入低价内卷，而万泰九价疫苗仍在审批中，男性适应症研发尚处临床阶段。