万泰生物九价疫苗低价突围市值反超智飞

万泰生物凭借自主研发的低价九价HPV疫苗'馨可宁9'（499元/支）打破进口垄断，定价仅为默沙东九价疫苗的40%，成功实现对智飞生物的市值反超。智飞生物因高度依赖代理默沙东疫苗导致业绩断崖式下滑，2024年净利润同比降75%，2025年一季度亏损3.1亿元，库存压力和现金流危机加剧。万泰低价策略虽抢占市场，但其2024年净利润同比下滑91%，面临二价疫苗价格战和未来九价疫苗市场竞争加剧的风险。两家公司截然不同的发展路径，折射出国产疫苗行业在技术自主与市场策略上的深度调整。