万泰生物陷行业红海，供需失衡拖累业绩

分析指出万泰生物所在的HPV疫苗行业正面临供需关系的根本逆转，核心城市人群接种率逐渐饱和导致市场增长放缓。

同时，供应端库存高企且未来多家公司新产品将密集上市，引发激烈价格战，公司业绩因此受到拖累。

在行业阵痛中，创新研发和海外市场拓展被视为破局的关键路径。