新天然气一季度净利润逆势增长15.7%！多区块发力+政策红利双轮驱动，未来三年业绩有望持续高增

新天然气2025年一季报显示，公司营收10.6亿元同比下降6%，但净利润3.9亿元同比增长15.7%，归母净利润3.8亿元增长13.7%。子公司美中能源获政府煤层气补助1.24亿元，助力利润提升。毛利率同比上升4.4个百分点至42.1%，净利率升至36.7%。公司多个区块开发进展积极：潘庄区块维持稳产，马必区块产能快速扩张，紫金山区块预计2025年投产，喀什北区块资源潜力大。此外，公司以35.23亿元竞得新疆三塘湖矿区探矿权，进一步夯实资源储备。新疆天然气顺价政策将修复城燃业务毛差，支撑盈利改善。分析师上调2025-2027年净利润预测至13.7亿、15.3亿、16.3亿元，维持“买入”评级。