【观点】新天然气解读业绩下滑与未来增长点

新天然气在投资者调研中解释2025年净利润下降主要因一次性计提资产减值5.2亿元及财务费用增加等非经营性因素，强调主营业务经营稳健、收入增长。马必区块076井区开发方案获批，未来1-2年建产规模4.5亿方/年，单方气成本有望控制在1元以内；喀什北区块优化增产方案已上报，公司权益比例提升至59.15%。三塘湖煤炭项目资源量18.9亿吨获官方认证，UCG深部煤制气技术示范工程立项推进。分红方面，因单体报表未分配利润为负，2024-2025年无法现金分红，公司正推动境内外渠道打通以尽快解决。