【观点】光伏行业寒冬中的并购潮与生存博弈

2025年光伏行业面临严峻挑战，政策变革与市场化竞价导致收益预期不确定性增加，多数企业亏损，资产腾挪成为常态。*ST沐邦等六家企业处于退市边缘，业务基本停摆或亟待突围。

行业龙头如隆基绿能、TCL中环等通过并购切入储能赛道或完善产业链，进行逆周期布局，寻求穿越周期的第二增长曲线。

分析指出，赢家是手握现金的巨头和有真技术的企业，输家是没有核心竞争力或错判形势的企业，强者恒强，行业进入新竞争时代。