【观点】鼎信通讯业绩下滑分析与未来展望

鼎信通讯2025年年度报告显示业绩大幅下滑，营业收入下降51.31%，归母净利润亏损6.37亿元。核心原因在于2024年因招投标违规被两大电网公司市场禁入，导致电力业务订单近乎清零，同时消防业务受房地产调整拖累。尽管南方电网禁入已解除，国家电网禁令也将于2026年2月到期，但分析指出订单恢复存在滞后效应，2026年中标项目和金额可能非常有限。

市场观点认为，2026年经营环境有望边际改善，但公司转型阵痛持续，高费用与减值压力下，扭亏为盈难度较大。公司未来将聚焦降本增效、拓展新能源等新业务。