三力制药2亿跨界阿尔茨海默病新药研发

2025年12月，三力制药宣布以2亿元对价受让海南大学HXW2324化合物专利，瞄准阿尔茨海默病新药研发，将公司推入生物医药产业链最前沿的研发环节。

此次收购承接的HXW2324处于临床前研究阶段，该环节价值在于源头创新但风险极高。阿尔茨海默病药物从临床前推进至上市的成功率仅0.4%，远低于肿瘤药，需跨越药理毒理、临床试验设计、监管审批等多重关卡。

对三力而言，2亿元转让费相当于其2024年净利润的73%，其中1.8亿元需待未来销售分成支付，短期虽不构成现金流压力，但后续研发投入将持续侵蚀利润。公司当前68%营收依赖呼吸系统中成药，创新药业务从零起步，若研发遇挫将拖累整体盈利水平。