【经营】中报窗口期机构密集调研创新药板块 九洲药业CDMO订单稳健增长海内外布局顺利

当前2026年中报密集披露窗口期，创新药板块机构调研热情显著升温。截至8月10日，已有74家药企接待机构调研，其中7家药企吸引超50家机构走访，百济神州接待调研机构数量超200家。

九洲药业8月4日接待77家机构调研，公司2026年上半年CDMO业务新签订单保持稳健增长，新增项目以临床中后期项目为主，订单价格总体稳定。报告期内，公司小分子创新药业务新增早期临床阶段项目66个、III期临床至上市前阶段项目5个、商业化项目5个，海外收入占比接近80%，CDMO海外收入占比约85%，国内业务在手订单保持较快增长。

行业层面，创新药板块正从估值驱动转向业绩与全球化兑现驱动，已达成BD合作的产品逐步进入海外关键临床、注册上市和商业化兑现阶段，2026年ESMO年会的重要数据、重磅BD合作与技术突破将持续成为板块利好催化，叠加政策端对创新药的持续支持，行业高景气度有望延续。